Royal Dutch Shell, KPN, DSM, TNT, USG People en Tele Atlas. Het zijn niet de
minste bedrijven die maandag en dinsdag kwartaalresultaten rapporteren.

Kunnen zij de AEX voor het eerst sinds half januari weer boven de 475 punten
trekken? Of staat de belegger nieuwe tegenvallers te wachten?

Tot nu toe hebben zes Amsterdamse hoofdfondsen hun cijfers voor het
eerste kwartaal gepubliceerd. En het staat 4-2 voor de pessimisten. Alleen
Randstad en Vedior wisten de verwachtingen te overtreffen.

De andere bedrijven – alle vier technologiefondsen – stelden teleur.
Printerfabrikant Océ zag door terugvallende verkopen in de Verenigde Staten
de winst flink dalen.

Philips meldde ook grote tegenvallers in de VS. Terwijl bij ASML met name de
orderportefeuille tegenviel. Tomtom, tenslotte, zag de winst in het eerste
kwartaal bijna helemaal wegsmelten.

Gezien de slechte prestaties van de techfondsen, hoeven we de komende
week op voorhand niet veel optimistische geluiden te verwachten van
bedrijven als KPN en Tele Atlas.

Misschien dat Royal Dutch Shell de AEX wel verder kan opstuwen. Ondanks de
fors gestegen olieprijs, staat het aandeel dit jaar nog altijd op een fors
verlies. Een licht optimistische verhaal van Jeroen van der Veer zou dinsdag
al genoeg kunnen zijn om afwachtende koopjesjagers voor Shell te
interesseren.

Zo niet, dan heeft DSM wellicht goed nieuws in petto. Vorige maand verraste
het bedrijf uit Heerlen de markt al met een buitengewoon optimistische trading
update. DSM slaagt er in om de hoge grondstofprijzen aan de klanten door
te berekenen en verwacht een twintig procent hoger bedrijfsresultaat voor
2008. Beleggers hopen op meer van dat soort berichten van DSM.

Een ander draaipunt in de beursweek is het rentebesluit van de
Amerikaanse Federal Reserve. Terwijl Nederland woensdag Koninginnedag viert
(de Amsterdamse beurs blijft overigens open), buigen de tien leden van het
beleidsbepalende comité zich onder leiding van Ben Bernanke over de vraag of
verdere renteverlaging nodig is.

De gemiddelde verwachting onder Fed-watchers is dat de rente toch weer omlaag
gaat, met een kwart procentpunt.

Met zo’n bescheiden verlaging zou Bernanke aan de markt duidelijk kunnen maken
dat het gedaan is met verdere rentedalingen. Zo kan hij rustig afwachten hoe
de rentestappen van de afgelopen maanden uitwerken op de economie, is de
theorie.

In afwachting van een dergelijk signaal van de Fed-president steeg de dollar
eind vorig week al flink in waarde ten opzichte van de euro.

Of de stimulerende invloed van Bernanke’s lage rente op de economie al
merkbaar is, blijkt dezelfde woensdag. Dan komt de eerste schatting van de
economische groei in het eerste kwartaal naar buiten.

Economen rekenen in meerderheid op een kleine stijging van het bruto
binnenlands product, van een half tot een heel procent op jaarbasis. Maar ze
vrezen tegelijkertijd dat die groei grotendeel voor rekening komt van
ongewenst snel oplopende voorraden bij bedrijven.

Vrijdag volgt het bijna even belangrijke banenrapport. Analisten verwachten
dat de werkloosheid verder is opgelopen. Maar als het tempo van die stijging
blijkt te zijn af genomen, zal dat toch als een positief signaal worden
opgevat.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl